经济不雅察报 记者 胡艳明 银行股在2024年春天打了一场“翻身仗”。

4月18日，40家上市银行的股价飘红，其中中信银行（601998.SH）的股价一度涉及涨停；中国银行（601988.SH）、农业银行（601288.SH）等国有大行的股价延续走高，创下历史新高。

尽管银行板块在4月19日出现回调，然则拉永劫刻看，施展“亮眼”。万得（Wind）数据显露，银行指数年内涨幅达到了16.08%，排在Wind二级行业涨幅榜第二位。

光大证券（维权）金融行业首席分析师王一峰以为，在面前“金钱荒”压力未较着缓解的布景下，A股上市银行的股息率与10年期国债收益率价差仍处在历史高位。在价差追忆至均值以前，银行板块当作盈利增长慎重、股息率高、估值波动低的类固定收益品种，仍具有较大建树诱骗力。

多家银行股价翻新高

4月12日，工商银行（601398.SH）、农业银行、中国银行、建设银行（601939.SH）发布公告表现了中央汇金投资有限包袱公司（以下简称“汇金公司”）增抓股份谋略的施行情况。以四大行在4月12日的收盘价计较，汇金公司这次增抓四大行股份耗资超52亿元。

这次增抓谋略完成后，汇金公司暗示，将延续维持四大行弥远慎重发展。汇金公司是由国度出资竖立的国有独资公司。多家券商发表不雅点称，汇金公司此举不仅为商场带来边缘增量资金，也体现了对商场的信心。

4月 15日，上证指数收于3057.38点，上升1.26%，其中银行板块涨幅居前。

4月16日，上证指数收跌，但银行板块已经是涨幅最高的行业板块。

4月17日，银行板块集体走强，A股42家上市银行的股价集体飘红。中国银行、农业银行的股价双双创历史新高，交通银行的股价创近十年新高。当日中信银行封涨停，股价收于7.27元，宁波银行（002142.SZ）、西安银行（600928.SH）、吉祥银行（000001.SZ）的股价涨幅逾越3%，招商银行（600036.SH）的股价涨幅逾越2%，创近半年股价新高。

4月18日，银行板块延续走高，40家上市银行的股价飘红。其中，中信银行的股价一度涉及涨停，收于7.79元，创历史新高；中国银行、农业银行、建设银行的股价延续此前上升势头，永别收于4.69元、7.30元、4.49元，创历史新高；工商银行的股价收于5.52元，创阶段性新高。

抑遏4月18日收盘，中证银行指数年内上升超16%。在个股方面，中信银行的股价上升近50%；北京银行、南京银行、成齐银行、农业银行、江苏银行、沪农银行、中原银行、招商银行和长沙银行的股价涨幅逾越了20%。

华泰证券金融分析师沈娟以为，与沪深300指数比拟较，银行板块岁首以来的相对收益施展隆起，兼具高分成与筹办慎重特征的区域银行涨幅最先。商场高度存眷银行红利属性与要点限制金钱质地施展，部分优质银行诚然面对短期功绩压力，然则擢升分成比例后仍可提振商场情谊。

低估值与高股息

高分成、高股息是银行高管们在功绩发布会上留意宣传的“卖点”。

有银行行长向商场喊话：“我行股票是领略可靠的遴荐”。4月2日，建设银行首席财务官生柳荣在2023年度功绩会上暗示：“有香港机构一又友称，9%的股息率呈文使得建设银行股票成为他旧年最佳的欢喜遴荐。”

尽管上市银行在2023年交出的功绩广泛不如以往，然则在分成上已经英气。记者统计上市银行2023年度分成决策发现，国有六大行拟现款分成整个超4000亿元，分成比例均达到30%或以上。

招商银行、吉祥银行等多家股份制交易银行的分成比例逾越30%，其中招商银即将分成比例进一步提高到净利润的35%。招商银行董事长缪建民称，旧年大多半股东在本钱利得上赚的钱未几，未必没赢利，因此提高极少分成派息，不错擢升股东的举座呈文。缪建民还称，招商银行是一家低估值、高分成的价值型银行，分成派息率既然提高了，就没策画再（降）下来。

吉祥银行也将2023年度的分成比例提高至30%。吉祥银行行长冀光恒称，赚了钱分给投资者是天经地义、责无旁贷的。往日几年，由于本钱富饶率的问题，对投资者有欠账。将来吉祥银行在提高分成比例上会延续极力。

高股息的背后，是银行的低估值。尽管银行板块年内涨幅较大，已经没能改造股价跌破净值的气象。Wind数据显露，抑遏4月18日，A股42家上市银行的市净率均小于1。其中，招商银行的市净率最高，为0.92；成齐银行、常熟银行、宁波银行三家银行的市净率永别为0.88、0.84、0.84；还有11家上市银行的市净率低于0.5，如中原银行（0.39）、贵阳银行（0.37）、浦发银行（0.35）、民生银行（0.34）。

跟着银行股价上升、估值建立，有商场分析东说念主士以为，高股息的估值建立空间有限，股价上升之后，股息率当然就会着落。

国信证券商量敷陈指出j9九游会，2023年以来，由于受宏不雅经济复苏不足预期等成分影响，投资者风险偏好不断下行，红利政策抓续占优。高股息银行个股受投资者有趣，估值抓续建立，而高成长且估值处在相对较高水平的银行个股估值抓续着落，该作风一直延续至本年2月初。

券商看将来趋势

4年前，有银行业分析师在农业银行功绩发布会上发问：为何农业银行股价低迷。彼时，农业银行高管回答说，“以现在的股价水平，农行毫无疑问是一个后劲股、一个价值股。”

近期，银行股邻接上升，施展跑赢大盘和沪深300指数等要道指数，佐证了农业银行高管的判断。

4月初，广发证券的一份商量敷陈指出，看好一季度末事后、二季度初商场回升流程中银行板块的扫数收益。在后续商场回暖的流程中，预防性需求的回撤可能会导致银行板块的相对收益着落。不外，广发证券已经看好银行板块在4月份的扫数收益契机。

4月12日，国务院印发《对于加强监管留意风险推动本钱商场高质地发展的些许观念》（以下简称《观念》）。有机构以为，《观念》出台后，银行股依靠高分成上风或会受到更多资金的有趣。

建设银行首席财务官生柳荣称，正在商量《对于加强上市公司监管的观念（试行）》提议的“推动一年屡次分成”，将鸠集资东意愿、本钱补充、监管要乞降弥远可抓续发展等多方面成分探究，照章合规、积极有序地鞭策中期分成。

4月17日，星河证券金融行业分析师张一纬暗示，从一季度金融数据结构看，住户融资需求尚待建立，企业中弥远贷款增量仅次于2023年同期，结构偏优，对实体经济的维持力度加大，利好银行金钱端稳步延长；同期，住户入款增速放缓，如期化问题或有缓解，成心于裁减银行的欠债端成本，助力息差改善。概述量价成分，延续看好银行板块的建树价值。

国信证券商量敷陈指出，2023年以来商场风险偏好抓续着落，银行功绩面对较大下行压力，前期高成长性银行估值齐迎来了比较大的退换，考取的高成长代表组合的市净率均值相对于高股息代表组合的溢价率已从2023岁首的约150%降至面前的约40%。银行业功绩压力最大的窗口期是2024年一季度，功绩寻底完成后，估值处在低位的优质银即将取得追求逾额收益的资金的有趣。

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